پژوهشگاه فرهنگ و اندیشه اسلامی اقتصاد اسلامی 1735-3262 14 54 2015 09 01 Central Bank's Salam Sukuk, a Novel Instrument for Monetary Policy صکوک سلف بانک مرکزی، ابزاری نوین برای سیاست‌گذاری پولی 131 158 14350 FA محمود عیسوی استادیار و عضو هیئت‌علمی دانشکده اقتصاد دانشگاه علامه طباطبایی. وهاب قلیچ دانشجوی دکترای دانشکده اقتصاد دانشگاه علامه طباطبایی و کارشناس پژوهشکده پولی و بانکی بانک مرکزی. 0000-0003-1512-7322 Journal Article 2014 09 16 The limitations of monetary policy instruments in the Iranian economy have made the policymakers encounter with some problems in implementing macroeconomic policies. Salam Sukuk is one of those instruments that have been disregarded as an instrument for macroeconomic policymaking. Our main question here is that whether Sukuk can be used as a monetary policy instrument. Using a descriptive–analytical method and utilizing the library resources, we examine the hypothesis of Salam Sukuk's being applicable as a monetary policy instrument. The findings show that the central bank, whenever judges it as necessary to decrease the money volume, may use this instrument in order to implement the proper contradicting policy. Also, we survey the challenges of Salam Sukuk in the secondary market, and, examining the different solutions, propose the solution of "the contract consisting of Hawalah and Parallel Salam in the presence of the issuer's agent".   محدودیت‌های ابزارهای سیاست پولی در اقتصاد کشور باعث شده است که سیاست‌گذاران در اعمال سیاست‌های اقتصاد کلان با مشکل‌هایی روبه‌رو باشند. صکوک سلف یکی از ابزارهایی است که کمتر در جایگاه ابزار سیاست‌گذاری کلان به آن توجه شده است. پرسش اصلی تحقیق آن است که آیا می‌توان با استفاده از این اوراق دست به اعمال سیاست پولی زد.  تحقیق پیش‌ رو که با استفاده از منابع کتابخانه‌ای و به روش توصیفی ـ تحلیلی تهیه شده است، با بررسی فرضیه «کاربرد داشتن صکوک سلف بانک مرکزی در جایگاه ابزار سیاست پولی» نتیجه می‌گیرد که این بانک می‌تواند با استفاده از این ابزار در زمان‌هایی که احساس می‌کند لازم است حجم پول در بازار کاهش یابد، طی سیاست انقباضی به جمع‌آوری و حبس پول ‌بپردازد. همچنین تحقیق پیش‌ رو به چالش‌های صکوک سلف در بازار ثانویه پرداخته و ضمن نقد و بررسی راهکارهای گوناگون، روش «قرارداد مرکب از سلف موازی و حواله با حضور نماینده ناشر» را پیشنهاد می‌کند.   https://eghtesad.iict.ac.ir/article_14350_effbafd134873f47f49c740581fb1854.pdf