Nowadays, as financial institutions have developed and the scope of trading has extended, risk management has become significantly important in the economic studies, and various approaches and instruments have been developed to manage and reduce the different types of risks. One of widely-used instruments in risk management is swap contract, in which a set of fixed cash flows is exchanged with a set of floating cash flows.
Interest rate swap contracts, as a type of swap contracts, play a critical role in managing and hedging the interest rate risk. This article, besides introducing this financial instrument, using a jurisprudential approach, tries to investigate the possibility of using this contract from the viewpoint of Imamiyyah jurisprudence and examines the possibility of its being adapted to the common Islamic contracts.
In this study, the possibility of interest rate swap contracts' being adapted to "Bai'al-dain bil dain", "Ba'i al-Kali bil Kali" and "Solh dain bil dain" has been examined and the practicability of their being used in the form of "Solh dain bil dain" has been confirmed. As to the interest rate swap contracts, due to the doubt of their being Gharar and Riba, we concluded that the common interest rate swap contracts in the west are not compatible with the principles of Islamic contracts and Shi'a jurisprudence, and that we may not use this instrument in the Iranian markets.
آقامهدوی، اصغر و سیدمحمدمهدی موسوی؛ «ریسک اعتباری در بانکداری اسلامی و امکان استفاده از تاخت نکول اعتباری جهت کنترل آن»؛ فصلنامه جستارهای اقتصادی، س5، ش٩، ١٣٨٧.
اردبیلی، احمد؛ مجمع الفائدة و البرهان فی شرح إرشاد الاذهان؛ قم: مؤسسه نشر اسلامی، 1411ق.
انصاری، شیخ مرتضی؛ المکاسب؛ قم: مجمع الفکر الاسلامی، 1420ق.
بهاروندی، احمد؛ بررسی روشهای پوشش ریسک داراییهای ارزی بانکها از منظر فقه امامیه و قانون بانکداری بدون ربا؛ پایاننامه کارشناسی ارشد دانشگاه امام صادق7، 1388.
بیات، میثم؛ بررسی کاستیهای موجود در ابزارهای پوشش ریسک (آتیها و اختیارات)، راهکارهای مطرحشده بر مبنای فقه اهل سنت و تطبیق آن با نظرات فقهای شیعه؛ پایاننامه کارشناسی ارشد دانشگاه امام صادق7، 1387.
محقق داماد، مصطفی؛ قواعد فقه بخش مدنی؛ ج 1، تهران: مرکز نشر علوم اسلامی، 1383.
محمد گردشکنان، حبیب؛ امکانسنجی طراحی ابزار مالی سوآپ با توجه به فقه و عقود اسلامی؛ پایاننامه کارشناسی ارشد دانشگاه امام صادق، 1387.
معصومینیا، غلامعلی و احمد بهاروندی؛ «بررسی فقهی قراردادهای پوشش ریسک داراییهای ارزی»؛ فصلنامه علمی پژوهشی اقتصاد اسلامی، س7، ش31، 1387.
معصومینیا، غلامعلی؛ ابزارهای مشتقه؛ بررسی فقهی و اقتصادی؛ تهران: پژوهشگاه فرهنگ و اندیشه اسلامی، 1387.
موسویان، سیدعباس و محمدمهدی موسوی بیوکی؛ «مدیریت ریسک اعتباری در بانکداری اسلامی از طریق سوآپ نکول اعتباری»؛ فصلنامه علمی پژوهشی اقتصاد اسلامی، س9، ش33، 1388.
ــــــــــ؛ «بررسی امکان استفاده از سوآپ بازده کل جهت مدیریت ریسک اعتباری در بانکداری اسلامی»؛ فصلنامه علمی پژوهشی اقتصاد اسلامی، س10، ش37، 1389.
موسویان، سیدعباس؛ «الگوی جدید بانکداری بدون ربا»؛ فصلنامه علمی پژوهشی اقتصاد اسلامی، س6، ش22، 1385.
ــــــــــ؛ ابزارهای مالی اسلامی (صکوک)؛ تهران: پژوهشگاه فرهنگ و اندیشه اسلامی، 1386 (الف).
موسویبیوکی، سیدمحمدمهدی؛ بررسی تطبیقی مشتقات اعتباری با فقه امامیه با هدف مدیریت ریسک اعتباری در بانکداری اسلامی؛ پایاننامه کارشناسی ارشد دانشگاه امام صادق7، 1388.
هال، جان؛ مبانی مهندسی مالی و مدیریت ریسک؛ ترجمه سجاد سیاح و علی صالحآبادی؛ تهران، گروه رایانه تدبیر پرداز، 1388.
Beaumont, Perry H; Financial Engineering Principles; John Wiley& Sons, 2004,
Finnerty, J.D., Grenville, M; "An Introduction to Credit Swap"; The Financier, Vol.9, Nos.1-4, 2002.
Flavell, Richard; Swaps and other derivatives; 2th Edition, John Wiley& Sons, Chichester, 2010.
Galitz; Financial Engineering: Tools, and Techniques to Manage Risk; Pitman Pub, 1996.
Geman, Helyette; Commodities and Commodity Derivatives: Modeling and Pricing for Agriculturals, Metals and Energy; John Wiley & Sons Ltd, 2005.
Hull, J; Options, Futures and Other Derivatives; 6th edition, New Jersy, McGraw-Hill, 2006.
Hunt, P.J., Kennedy, J.E;Financial Derivatives in Theory and Practice; Revised Edition, John Wiley & Sons Ltd, 2004.
Kolb, Robert W. and overdahl, James A;Financial derivative; 3th Edition, John Wiley& Sons, 2003.
__________; Futures, options, and swaps; 5th edition, Blackwell, 2007.
Millard, B.J; Stocks and Shares Simplified; 3rd edditon, Chichester, John Wiley & Sons, 1989.
Muhammad al-Amine, Muhammad al-Bashir; Risk management in Islamic finance: an analysis of derivatives instruments in commodity markets; Koninklijke Brill NV, Leiden, The Netherlands, 2008.
Syz, Juerg M; Property Derivatives: Pricing, Hedging and Applications; John Wiley & Sons Ltd, 2008.
Whaley, Robert E; Derivatives: markets, valuation, and risk management; John Wiley & Sons, 2006.
Mohagheghnia, M. J., Tamaloki, H., & Khajezadeh Dezfouli, H. (2015). Interest Rate Swap Contracts; a Survey from the Imamiyyah Jurisprudential Viewpoint. Islamic Economics, 13(52), 141-170.
MLA
Mohammad Javad Mohagheghnia; Hossein Tamaloki; Hadi Khajezadeh Dezfouli. "Interest Rate Swap Contracts; a Survey from the Imamiyyah Jurisprudential Viewpoint". Islamic Economics, 13, 52, 2015, 141-170.
HARVARD
Mohagheghnia, M. J., Tamaloki, H., Khajezadeh Dezfouli, H. (2015). 'Interest Rate Swap Contracts; a Survey from the Imamiyyah Jurisprudential Viewpoint', Islamic Economics, 13(52), pp. 141-170.
VANCOUVER
Mohagheghnia, M. J., Tamaloki, H., Khajezadeh Dezfouli, H. Interest Rate Swap Contracts; a Survey from the Imamiyyah Jurisprudential Viewpoint. Islamic Economics, 2015; 13(52): 141-170.